蔚来历史的首次盈利，李斌11年坚持的证明

2月5日，蔚来发布盈利预告，预计2025年第四季度经调整经营利润约人民币7亿元～12亿元。按公认会计准则，预计是2亿~7亿元。这是蔚来成立11年以来，首次录得单季度经调整经营利润。11年了！你知道我……不，李斌，这11年是怎么过来的吗？

蔚来方面表示，盈利主要因为销量上涨、蔚来es8/乐道L90(图片|配置|询价)等高毛利产品热销推动毛利率优化，以及降本增效措施落地。如果只算独立造车新势力，蔚来就是理想、零跑之后第三家宣布实现季度盈利的企业。李斌，也终于可以稍微松口气了。但还不能松太久。

2014年决定造车的时候，李斌可能也没想到，能被自己搞的公司折腾这么惨。造车当年，李斌就找到了自己的合伙人秦力洪。一宣布造车，资金就哗哗往自己这里灌。一两年时间，就拿到了好几百亿。

2017年底，蔚来在北京五棵松体育馆召开首届NIO DAY。网传他们包了8架飞机、60节高铁车厢、19家五星级酒店、160辆大巴，发布会花了8000万。再加上各大城市中心建NIO HUOSE、全国各地建换电站、无微不至的服务……蔚来一直在网上被喷“太烧钱”。还记得我后来参与李斌采访时，他还说投资人还嫌他们花钱太慢。结果才刚感受到这种“幸福的烦恼”2年，李斌就成了网友口中“最惨的人”。2019年，蔚来也就成立了5年，结果他们累计亏掉的钱，比特斯拉成立前15年亏的都多，差点就把资金链彻底干断了。同时，股价一度徘徊在1美元附近，眼看就要退市。

在网上，李斌被称作“2019年最惨年的人”。

不过确实也“惨”。后来，李斌说，他一度都不知道员工下个月的工资从哪儿来。好在四处融资碰壁之后，还是李斌“娘家人”安徽省政府伸出援手，把蔚来从死亡线拉了回来，市值也很快回到100亿美元之上。但是，蔚来的问题还没有解决。

狂风巨浪中的变与不变

“蔚来是败也花钱，成也花钱。”因为花钱太过疯狂，蔚来的财报是连年亏损上百个小目标，累计亏损超过1000亿元。这导致他们总是活在舆论的风口浪尖中。只要发展稍微有波动，“蔚来要黄”的声音就铺天盖地而来。

蔚来的钱都花哪儿了？两个方面：

一个是研发。蔚来每年都投入几十亿元搞研发。研发资金常年排在新势力第一。你看看，他们什么时候抄袭过别人的设计，他们又什么时候买过别人的智能座舱、智能驾驶方案。

另一个是服务。我说得比较宽的服务。比如换电站，是为了服务更多用户出行；NIO HOUSE是服务更多用户休闲；NIO service是为了让用户用车无忧。

当然，也有翻车的时候。为了提升技术，蔚来把研发的摊子铺得太大，导致内部相互打架。为了提升服务内驱力，蔚来的薪资和员工规模都常年远超其他新势力。还好蔚来在因此吃过不少亏后，也及时做了反思和调整。比如之前花钱搞的手机业务，现在就停了。

人员成本，也比高峰时期有大幅缩减。虽然生存危机遭遇过好几次，虽然战术调整过好几轮，但不论如何，蔚来一直坚持的研发和服务战略都没变。他们赌的就是：在正确方向的量变转化为质变前，钱能一直续得上。现在来看，蔚来的定力让他们初步赌赢了。

全文结语：

蔚来是中国最早成立的造车新势力，是中国第一个高端电动汽车品牌，是以车为门票的“俱乐部模式”（NIO HOUSUE）首个探索者，是换电和电池租赁模式第一个走通的车企……它的成功，意义非凡。

从理性的角度来看，仅是一个季度的盈利，谈成功还太早。市场的凶险远未结束，蔚来挑战也依然巨大。但对蔚来人来说，很难理性。这是11年来努力首次看到回报，这是憋了无数日夜的委屈首次释放，这是蔚来模式首次真正在实际中得到证明。蔚来发布盈利预告后，秦力洪在朋友圈说，“就像看到孩子迈出的第一步，喜极而泣。”但他也表示“不足喜，也不言胜。”因为“还有无数个季度，无数惊涛骇浪”“唯有向死而生。”蔚来的过去，走得惊心动魄。蔚来的未来，我们拭目以待。